La propuesta de Ley de Autorización de Defensa Nacional de 2024 (NDAA) de los Estados Unidos ha dejado a los expertos financieros y tecnológicos preocupados, ya que podría imponer restricciones onerosas a las criptomonedas estables. Mark Palmer, analista de Berenberg, ha señalado que este proyecto de ley podría requerir a los emisores de stablecoins cumplir con estrictos requisitos de Conozca a su Cliente (KYC) y Anti Lavado de Dinero (AML), algo que podría ser insostenible para los emisores de stablecoins como el USD Coin (USDC) de Circle.
La NDAA propone que el Secretario del Tesoro de los EE.UU. establezca estándares de examen para los criptoactivos, con el objetivo de garantizar el cumplimiento de las leyes de lavado de dinero y sanciones. Sin embargo, Palmer sostiene que la identificación de los tenedores de stablecoins solo puede realizarse en los momentos de emisión y canje del activo, lo que podría provocar un desplome del valor de mercado de las stablecoins como el USDC. Se ha señalado que la capitalización de mercado del USDC ya ha experimentado una disminución del 39% desde marzo.
Además de ser un golpe para Circle, las consecuencias de esta ley también podrían repercutir en Coinbase. Palmer destacó que el 27% de los ingresos netos de Coinbase provienen de los intereses del USDC en el primer trimestre de este año. Desde principios de año, las acciones de Coinbase han superado con creces al mercado de renta variable tradicional, registrando un aumento del 170%.
Sin embargo, el aumento en el valor de las acciones de Coinbase puede verse amenazado por esta nueva legislación y los recientes comentarios del presidente de la SEC, Gary Gensler. En una entrevista reciente, Gensler advirtió a los inversores en criptomonedas que no deberían asumir que estas están fuera del alcance de la SEC. Los analistas han interpretado que su respuesta a una pregunta sobre las solicitudes de ETF de Bitcoin sugiere que podría oponerse a su aprobación.
A pesar de estas incertidumbres, Berenberg mantiene su calificación de «hacer holding» para las acciones de Coinbase. La empresa señala que, si bien hay una incertidumbre significativa en el futuro de Coinbase, su robusto saldo de efectivo y equivalentes proporciona un colchón y flexibilidad para garantizar la longevidad financiera de la empresa.
